Bnz Forex Trading

Hvordan oppnå valuta diversifisering for lavere risiko og bedre avkastning enten via sikker, konservativ forex trading eller valuta diversifisert inntektsinvestering. Hemmeligheten til stor pensjonsplanlegging gjøres enkelt: Hvis du får et trygt, høyt utbytte i valuta som øker, trenger du ikke å bekymre deg for volatile markeder ELLER lave rentenivåer som vil drepe besparelsene og pensjonene. Din kilde til løsninger. Merket med BNZ 8211Technical Outlook: Medium Term Bullish, Short Term Bearish 8211Fundamental Outlook 1: Tre store sannsynlige markedsdrivere denne uken de øverste kalenderhendelsene for å overvåke 8211Fundamental Outlook 2: Toppkalenderhendelser for å se Helseproblemer holde denne uka etter kort. Teknisk bilde: Medium Term Bullish, Short Term Bearish Vi ser på det tekniske bildet først av flere grunner, blant annet: Chart Dont Lie: Dramatiske overskrifter og dominerende nyhetstemaer trenger ikke nødvendigvis å flytte markeder. Pris handling er avgjørende for å forstå hvilke hendelser og utviklinger som er og egentlig ikke driver markeder. Det er ingenting som flat eller trendløs pris handling for å fortelle deg å diskutere tilsynelatende dramatiske overskrifter eller for å få deg til å tenke på hvorfor en gitt risiko ikke blir priset i diagrammer. Også flytte markeder: Støtte-, motstands - og momentumindikatorer beveger også markeder, spesielt i Fravær av overraskelser fra toppnivåer og økonomiske rapporter. For eksempel, jo sterkere en gitt støtte eller motstandsnivå, desto mer sannsynlig er en trend å pause på det tidspunktet. På samme måte gjør en bekreftet pause over viktige motstand handelsmenn mye mer mottakelig for positive nyheter som gir en unnskyldning for å handle i den retningen. Indeksene er gode generelle barometre. Deres vanlige positive korrelasjon med andre risikovilligheter, og negativ korrelasjon med safe-haven eiendeler, gjør dem gode overordnede barometre av hvilke forskjellige aktivaklasser som gjør. Samlet risikovillig middels periode per ukes diagrammer av ledende globale aksjeindekser Ukentlige diagrammer med stor kapsjef Globale indekser 26 mai 2013 8211 Present: Med 10 Uke200 Dag EMA I Rød: VENSTRE KOLUM TIL TOPPEN: SampP 500, DJ 30, FTSE 100, MELLOM : CAC 40, DJ EUR 50, DAX 30, HØYRE: HANG SENG, MSCI TAIWAN, NIKKEI 225 Nøkkel til SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Ukentlig kart: 10 Uke EMA Mørk blå, 20 Uke EMA Gul, 50 Uke EMA Rød , 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standardavvik Grønn, 1 Standard Avvik Orange. Nøkkelpunkter US-indekser: Siste uker med mindre tilbaketrekking bringer de seg til den nedre enden av deres dobbelte Bollinger-band-kjøpssoner, noe som betyr at de er i ferd med å miste mellomlangt oppovergående momentum. Uptrends er åpenbart fortsatt ganske solid, så på dette tidspunktet er det ingenting mer enn en normal korreksjon innenfor en lengre sikt opptrend. Selv om vi legger merke til under de daglige diagrammene, setter kortsiktig forverring oddsen til fordel for ytterligere ulemper i neste uke, ut fra et rent teknisk perspektiv. Når det er sagt, med så mange topp tier hendelser som kan flytte markeder, er den kommende ukers retning for indekser generelt hovedsakelig avhengig av resultatene fra disse hendelsene. Europeiske indekser: Siste uker tilbaketrekning satte dem tilbake i deres dobbelte Bollinger-band-nøytrale sone, noe som tyder på flate handelsområder i de kommende ukene. Ellers gjelder de samme kommentarene. Asiatiske indekser: En blandet veske, hovedsakelig etter USA og EU lavere. Det var noen unntak basert på lokale markedsforhold. Japans Nikkei var oppe på Yen-svakhet (på grunn av USD-styrke) som er sett på som støttende for denne eksportør-tunge indeksen. Så også var Shanghai, som steg som lave inflasjonstall økte stimulanshåp. Samlet risikovillig korttid per dagskart med ledende globale aksjeindekser Nøkkel til SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Daglig diagram: 10 dagers EMA Mørkblå, 20 dagers EMA Yellow, 50 Day EMA Red, 100 Day EMA Light Blue, 200 Day EMA Violet, DUBBEL BOLLINGER BAND. Normal 2 Standardavvik Grønn, 1 Standard Avvik Orange. Nøkkelpunkter fra daglige diagrammer USA: Det daglige diagrammet for SampP 500 er avslørende, så jeg er veldig fokusert på det. Flattningen av SampP 500 siden midten av august betydde at selv en ukes tilbaketrekking har ført indeksen til sin dobbelte Bollinger-båndsalgsone, noe som tyder på at oddsen gir større ulempe denne uken. Legg merke til hvordan 10-dagers EMA kommer nær krysset under 20-dagers EMA, som vil støtte nedadgående momentoppgave. Mark Chandler noterer seg at 5-dagers glidende gjennomsnitt skyldes kryss under 20-dagers MA, og det har vært et pålitelig signal om trendendringer de siste månedene. Det neste store støttenivået er rundt 50-dagers EMA i 1970, deretter på 100-dagers EMA rundt 1950. En avgjørende pause under det åpner veien for en prøve helt ned til 1900. Fundamental Outlook 1: Top Potential Market Movers To Overvåk denne uken Dens de hendelsene som har størst potensial for å flytte de fleste eiendomsmarkeder, er Fed-møtet, ECBs TLTRO-lansering og den skotske folkeavstemningen, så godt fokusert på dem. Onsdag 17. oktober FOMC-prisuttalelse, prognoser, pressekonferanse Det store spørsmålet er åpenbart om kombinasjonen av disse hendelsene vil forandre fôr eller dempe stigende forventninger til et hawkisk skifte i politikk som bringer renteøkninger raskere før. Vi ser disse forventningene reflektert i det siste hoppet i amerikanske statsobligasjoner. For eksempel dyppet 10-års notatet under 2,35 i slutten av august, og var opptil 2,60 ved avslutningen i forrige uke. Det er noen måter dette kan skje på. For eksempel: Fed har lenge hevdet at selv etter at QE slutter, planlegger den å holde prisene stabile i lengre tid. Å droppe denne frasen, eller erstatte den med noe som medfører en kortere periode med faste priser, vil sende et klart signal om at Fed blir mer hawkish. Yellen lyder mer hawkish på pressekonferansen. For eksempel er det mer positivt på den amerikanske økonomien, særlig på sysselsetting. Alternativt kan hun gjøre en direkte innrømmelse om at priser kan stige raskere enn tidligere planlagt (selvfølgelig med den normale kvalifikasjonen at amerikanske data fortsetter å bli bedre). En annen annen forklaring på når priser skyldes å stige som ikke strekker seg utover dagens konsensus i midten av 2015. Som det siste Fed-møtet i kvartalet inneholder det oppdaterte prognoser for sysselsetting, rentenivå og inflasjon. Disse prognosene gir en annen måte at markedssentimentet kan flyttes, spesielt hvis Yellen pressekonferanse kommentarer på dem har gjenspeilet voksende optimisme eller hennes vanlige, ugjennomsiktige forsiktighet. En bullish oppgradering til disse prognosene vil favorisere USD bullish sentiment, så lenge Yellen ikke nedlaster dem på pressekonferansen. Omvendt, hvis motsatt av noen av de tre tre trekkene, eller til og med bare tvetydige, ikke-kommentære kommentarer, bør USD ned og EURUSD høyere. Gitt Yellens tendens til å feire på den dovne siden, oddsen favoriserer dette scenariet og dermed en EURUSD sprette i kjølvannet av Fed-møtet. Regjerende bondguddom Jeff Gundlach sa i sin siste webcast at han er nesten sikker på at Yellen ønsker å holde prisene lave i lengre perioder, fordi reallønnen for de syv desiler av lønnstakere har falt fra 2007-14. Se her for detaljer. Selv om Fed føler seg mer hawkish, vil det sannsynligvis være ekstremt forsiktig med å unngå sjokkerende markeder i noe som ligner på en annen selloff i risikobeviser og ratepike som vi så i de siste årene, taper tantrums. Derfor bør eventuelle hawkiske forandringer være subtile og ledsaget av en vekt på at den faktiske timingen av førstegangshastigheten ikke har endret seg, eller er bare mindre, og i alle fall er i siste instans avhengig av at amerikanske økonomiske data fortsetter å forbedre seg. Spørsmålet er, vil markedene ta denne formuleringen til pålydende Beregnet risiko gir et utvalg og sammendrag av meninger her. Et hawkisk resultat vil presse aksjer og andre risikobaserte eiendeler og valutaer senke, og vil trolig gi oppgang i USD og minst amerikanske rentenivåer. Torsdag 18. september ECB TLTRO-operasjon Samtidig, som Fed-kantene mot stramming, begynner ECB å aktivere en av sine store nye lettelser, den målrettede langsiktige refinansieringsoperasjonen (TLTRO). I likhet med tidligere LTRO er ideen å gi lavprislån til EU-banker i håp om at de overfører de lave satsene til bedrifter og husholdninger og spore utgifter og øke inflasjonen tilbake mot normale priser, bidra til vekst og redusere deflasjonsrisikoen . Forskjellen med denne nyere versjonen er at det kommer med forhold for bedre å sikre at midlene faktisk lånes ut i realøkonomien som opprinnelig var ment. Hele poenget med ECBs siste prisnedgang var å forberede veien for sterk etterspørsel etter sitt TLTRO-program ved å gjøre det klart for bankene at rentene nå er så lave som de går, slik at bankene ikke bør vente på lavere priser, i stedet låne tungt fra ECB nå og forlenge pengene raskt. Tanken er å tilby bankene billige lån, forutsatt at de bruker midler til nye lån og også overfører de lave lånekostnadene, som bidrar til økonomisk ekspansjon og høyere priser. Dermed er jo høyere etterspørsel, desto bedre for EUs økonomi og jo mindre sannsynlig er det at det snart vil bli lettere å lette. Ironisk nok kan dette tilsynelatende EUR-utvannende programmet faktisk øke EUR som handelsfolk forventer mindre fremtidig lettelse og kanskje et mindre ABS-program. Selv om det er andre økonomiske rapporter i neste uke som kan flytte paret, er de to ovennevnte hendelsene de største, ettersom sentralbankens politikk forblir den viktigste driveren for eiendomsmarkeder verden over 18. september. Skotsk uavhengighet Folkeavstemning Så lenge meningsmålinger holder seg nær, markeder i generell, og spesielt britiske indekser og GBP, vil være under press. Den økonomiske skade ville være høy for både Skottland og hva som er igjen i Storbritannia, så de fleste forventer folkeavstemningen å mislykkes, og se en sprette i britiske aksjer og spesielt i GBP. Selv om en ja-stemme sannsynligvis vil føre til motsatt resultat, er avstemningen fortsatt for nært til å ringe, da saker av nasjonal uavhengighet og stolthet kan overstyre økonomiske interesser. Felix Salmon har et godt innlegg her og forklarer hvorfor Skottene godt aksepterer den økonomiske skade og stemmer for uavhengighet. Trusselen om skotsk uavhengighet er på en eller annen måte sett på som en økning i risikoen for andre europeiske suksessbevegelser som Catalonien i Spania, slik at markeder generelt, spesielt i Europa, også kan forventes å lide. Vi forventer ingen stemme, og etterfølgende sprett i GBP. Spørsmålet er om EUR eller USD lider mer fra den plutselige etterspørselen etter GBP. Vi merker at vi kunne se den mest volatiliteten denne uken i forexmarkeder, da alle de ovennevnte hendelsene burde direkte påvirke minst en stor valuta. Fed - og ECB-hendelsene er åpenbart store for både USD og EUR. Husk at en styrking i en av disse nesten alltid gir en svekkelse i den andre, slik at ECB og Fed-policyendringene vanligvis er like store for både EUR og USD, som om de to var i fellesskap kontrollert av begge sentralbankene. Mens det er mye mer å dekke, jeg er litt under været, og så vil kutte dette kort her, og avslutte med en oversikt over andre hendelser verdt å overvåke denne uken. Fundamental Outlook 2: Toppkalenderhendelser for å overvåke denne uken Utover de som er nevnt ovenfor, er her de mest sannsynlige planlagte hendelsene som kan flytte de fleste eiendomsmarkeder. USA: Empire state mfg-indeks, kapasitetsutnyttelsesgrad, industriproduksjon EU: tysk ZEW-sentralrapport, EU ZEW-rapport USA: PPI, TIC-langsiktige kjøp USA: KPI, FOMC-møte, prisuttalelse, prognoser, pressekonferanse EU: ECB TLTRO-operasjonstart USA: Byggtilskudd, ukentlige nye arbeidsløse krav, Fed Chair Yellen-tale, Philly Fed mfg-indeks Storbritannia : Scottish independence vote For å bli lagt til Cliffs email distribusjonsliste, bare klikk her, og la navnet ditt, e-postadressen og be om å være på postlisten for varsler om fremtidige innlegg. For informasjon om en gratis intro til valuta-video kurs basert på min prisbelønte bok, se her. ANSVARSFRASKRIVELSE: BEGRENSET ER KUN FOR INFORMASJONELL FORSIKTIGHET, ANSVAR FOR ALLE HANDEL ELLER INVESTERENDE BESLUTNINGER LØSES SOLELT MED LESEREN. Etter siste uker dramaer, her er leksjonene og de sannsynlige markedsflytene å huske på for de fleste globale markedene. 8211Technical Outlook: Kortsiktig Nøytral USA og Asia, NeutralBullish For Europe, Medium Term Bullish Alle 3 regioner 8211Fundamental Outlook 1: Leksjoner fra det siste på Statens globale aksjestyring, ECBs nye stimulans beveger seg, rapporter om amerikanske jobber og mer 8211Fundamental Outlook 2: Sannsynlig markedsflytninger for denne uken og utover, og hvor svake EU-PMIer flyttet flere markeder 8212 Største spørsmål amp Hva skal du se på å svare på TEMA TEKNISK BILDE Vi ser på det tekniske bildet først av flere grunner, blant annet: Chart Dont Lie: Dramatiske overskrifter og dominerende nyhetstemaer trenger ikke nødvendigvis å flytte markeder. Pris handling er avgjørende for å forstå hvilke hendelser og utviklinger som er og egentlig ikke driver markeder. Det er ingenting som flat eller trendløs pris handling for å fortelle deg å diskutere tilsynelatende dramatiske overskrifter eller for å få deg til å tenke på hvorfor en gitt risiko ikke blir priset i diagrammer. Også flytte markeder: Støtte-, motstands - og momentumindikatorer beveger også markeder, spesielt i Fravær av overraskelser fra toppnivåer og økonomiske rapporter. For eksempel, jo sterkere en gitt støtte eller motstandsnivå, desto mer sannsynlig er en trend å pause på det tidspunktet. På samme måte gjør en bekreftet pause over viktige motstand handelsmenn mye mer mottakelig for positive nyheter som gir en unnskyldning for å handle i den retningen. Samlet risikovillig middels periode per ukes diagrammer av ledende globale aksjeindekser Ukentlige diagrammer med store cap Globale indekser 19. mai 2013 til 5. august 2014: Med 10 uker 200 dag EMA I Rød: VENSTRE KOLUM TIL TOPPEN: SampP 500, DJ 30, FTSE 100 , MIDDLE: CAC 40, DJ EUR 50, DAX 30, HØYRE: HANG SENG, MSCI TAIWAN, NIKKEI 225 Nøkkel til SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Ukentlig kart: 10 Uke EMA Mørkblå, 20 Uke EMA Gul, 50 Uke EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standardavvik Grønn, 1 Standard Avvik Orange. Nøkkelpunkter og leksjoner Ukentlige diagrammer: Mellomstart Bullish Med tanke på at den økonomiske kalenderen i denne uka er veldig lett på amerikanske og EU-hendelser, har tekniske faktorer som støttestøttenivåer og - moment høyere sjanse til å påvirke prisbevegelsen i de store globale indeksene. På New ECB Stimulus News Drevet av overraskelsen om ny stimulans fra ECB, har de europeiske indeksene sluttet seg til sine amerikanske og europeiske kolleger i den dobbelte Bollinger-bandet, som vist i et utvalg av diagrammene nedenfor. Det antyder at oddsene gir mer oppside. Nøkkel til SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Daglig Diagram: 10 dagers EMA Mørkblå, 20 dagers EMA Yellow, 50 dagers EMA Red, 100 dagers EMA Light Blue, 200 dagers EMA Violet, DOBBEL BOLLINGER BAND. Normal 2 Standardavvik Grønn, 1 Standard Avvik Orange. Visst, EUs økonomiserie som en åpen kloakk, og er belastet med en dysfunksjonell valutasone som det har vist seg å være i stand til å reformere (se detaljer om den mislykkede bankforbundsavtalen her og her for bare ett eksempel). Ja, hele Ukraina-relaterte sanksjoner ting kunne til slutt produsere en annen meningsfylt dra på en allerede svak økonomi. Så hva Den store leksjonen de siste årene er at med mindre det er en overhengende trussel mot verdensøkonomien, trenger du ikke en spesielt sunn økonomi for at aksjene skal stige. Kombinasjonen av rikelig med kontanter og undertrykte priser tvinger investorer til aksjer. Det vil ikke vare for alltid, men hva gjør det. Til sammen, med de fleste ledende indeksene som fortsetter å vise fremad momentum, gir oddsene mer oppside på mellomlang sikt. Når det gjelder nærtidsstøtte og motstand, merk at den økonomiske kalenderen er lys denne uken, og investorer bør derfor ikke forvente at deres relevante indeks og marked skal bevege seg langt utover høyde og nedgang i tidligere uker. Hvis du for eksempel ser på det daglige SampP-diagrammet nedenfor, er du overrasket over å se SampP 500 nær uken over 2020 eller under 1990. Lesere som er fokusert på Europa eller Asia, bør bruke tilsvarende resonnement til å forutse det sannsynlige handelsområdet i disse regionene dette uke. Nøkkelpoeng og leksjoner Daglige diagrammer: Kortsiktig Nøytral US og Asia, NeutralBullish For Europa Nøkkel til SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Daglig Diagram: 10 Dags EMA Mørk Blå, 20 Dags EMA Gul, 50 Dags EMA Rød, 100 Dags EMA Rød, 100 Dags EMA Lyseblå, 200 dagers EMA Violet, DOBBEL BOLLINGER BAND. Normal 2 Standardavvik Grønn, 1 Standard Avvik Orange. Nøkkelpunkter og leksjoner Daglige diagrammer US 8211 Nøytral nærtidsutsikt: Amerikanske markeder ligger ved grensen til deres dobbelte Bollinger-båndsone og nøytrale sone og har vært i et veldig stramt handelsområde de siste ukene til tross for de store hendelsene i den siste uken fra rapportene fra ECB og USA. Dermed er nærtidsforstyrrelsen nøytral. Den samme prognosen gjelder for Nikkei og andre asiatiske indekser som det står som en anstendig proxy. Europa BullishNeutral Near Term Outlook: Som vist ovenfor er DJ Eurostoxx50, en tilstrekkelig proxy for store europeiske indekser, fast i sin dobbelte Bollinger-båndkjøpszone, noe som gir det nok nært oppadgående momentum for å sette oddsen til fordel for fortsatt oppside i uke fremover. Forståelse om størrelsen på det ennå uanmeldte ABS-programmet (den siste store ukjente om de nye stimulansflytene fra ECB), og dermed noe som påvirker det, bør være nøkkeldriveren for europeiske aksjer i nær fremtid. Fundamentell bilde Heres en rundvisning av leksjoner og mest sannsynlige markedsflytende hendelser å huske på denne uken og videre. Siste i The Bull Vs. Bear Debate Som det har blitt mye kjent om, har den fortsatte robustheten til globale aksjer tatt en bølge på antall bearish analyser som kommer ut i disse dager. Av hva som kommer ut, peker de vanligvis på faktorer som har eksistert for mye av rallyet og dermed ikke har vært avgjørende (økonomisk ytelse begrunner ikke all-time høyder, assorterte halerisikoer etc. På den hausse side er det mest overbevisende ting Jeg leste i forrige uke, var en oppsummering av et Morgan Stanley-perspektiv. Høydepunkter inkluderer: Veldig lave rentebetalinger på gjeldsbelastninger, og husholdningens gjeldsdynamik foreslår en betydelig pute som beskytter forbrukerne i et økende rentemiljø. Spesielt har mange bedrifter aggressivt refinansiert til lavere priser og presset ut forfallsdato, noe som gir dem ekstra kontanterputer i årene som kommer. Varebeholdninger og kapitalutgifter ser ikke ut til å være for lengre. Bedriftsledelsen og andre bedriftsmålinger av overoppheting forblir stummet. Flere brede økonomiske indikatorer i USA har bare nettopp nådd normale ekspansive nivåer og er langt fra å se uholdbar. Rapporten gjør de vanlige, begrunnede nøklene for å skape risiko for problemer med å bremse i Europa, Kina og Japan, så vel som disse regionene sine egne gjeldsbyrder. Se her for ytterligere detaljer. ECB-møte: Når topplederhendelser overrasker i retning av etablerte trender ECB ventet å lette etter hvert, kanskje til og med snakke generelt om kommende tiltak. Det var ikke generelt forventet å faktisk kunngjøre en prissving, samt nye planer for ytterligere lempelser. Resultatene var det man kunne forvente når vi får den sjeldne kombinasjonen av et høyt potensielt markedskryssende arrangement som faktisk gir en stor overraskelse, og at overraskelsen gir en flerårig pågående trend. Som jeg diskuterer i boken min. bortsett fra svært kort sikt handel og dag handel, grunnleggende vanligvis drive trender. Imidlertid er det visse situasjoner der det tekniske bildet faktisk påvirker hvordan markedene reagerer på grunnleggende data. En av måtene som teknisk analyse (studiet av prishandlinger) overlapper med grunnleggende analyse (undersøkelse av utbuds - og etterspørselsfaktorer) er når det er en etablert trend, fordi det gir investorer en bias til å holde på nyheter som bekrefter utviklingen og å ignorere eller reagere mindre på nyheter som motsetter trenden. Det var mange viktige leksjoner og forgreninger fra rentenivået i ECB og nye tiltaksmuligheter. Den store overraskelsen var i timingen. De fleste investorer forventer flere stimulusstrinn, men ikke ennå, da TLTRO-programmet ikke har hatt tid til å få sin innflytelse følt. Delvis liste over leksjoner fra ECB-møtet Ved å redusere rentenivået og forutse ABS-kjøp tidligere enn forventet, konkluderer vi: Det er blitt så bekymret for utsiktene for inflasjon og vekst som de tror de kan ha råd til å vente til de nye 4-årige lånene er rullet ut senere denne måneden. Som vi har notert i de siste ukene, innrømmet Jackson Hole Draghi at han ikke lenger så deflasjon som et midlertidig problem. Hva har endret seg siden Fortsatt dårlige økonomiske data fra EU, og økende risiko fra økonomiske sanksjoner som stammer fra russisk aggresjon mot Ukraina. Således, selv om de fullstendige effektene av TLTRO ikke vil føles til november eller desember, tyder ECB ikke lenger på at TLTRO vil være nok til å gjenopplive den forverrede EU-økonomien. Husk at sentralbanken har blitt kritisert i flere måneder i mye av den europeiske finanskrisen for å gjøre for lite for sent tidligere og igjen å være for sakte for å reagere på det økende beviset på EUs økonomiske stabling. ECB ser uten tvil den bedre amerikanske økonomiske opptreden og kommer til Feds preferanse for å feire på siden av mer stimulans enn mindre, særlig med deflasjon om å erstatte inflasjonsproblemer, selv for de inflasjonskobbe tyskerne. Det var mange flere leksjoner og forgreninger, de fleste av dem er relevante for praktisk talt alle investorer uavhengig av deres fokus. Se vår ukentlige EURUSD Outlook for detaljer, samt for bakgrunnsinformasjon og et sammendrag av de nye trinnene. US Jobs Report Miss Som vi hadde spådd i forrige uke var den kombinerte effekten av NFP og arbeidsledighetsrapporter minimal, det ga mest unnskyldning for en beskjeden counter-move høyere som fortsatt lar paret kraftig lavere i uken. Hvorfor mislyktes disse rapportene til å flytte paret mye, til tross for den teoretiske svekkelsen av USD fordi svakere sysselsettingsrapporter skulle forsinke USD-støttende Fed-stramming. Det korte svaret er at jobbrapporten ikke endrer noe i Feds-politikken og dermed i oppfatninger av verdien av USD. Først, mens overskriften NFP-figur savnet (142 000 nye arbeidsplasser i august, mot en forventet 230 000), var det også gode nyheter. 8211 Arbeidsledigheten falt til 6,1 fra 6,2, per siste utgivelse fra BLS, og var i tråd med forventningene. 8211Lønnsveksten var også i tråd med forventningene, med lønnsveksten 2,1 år over og 0,2 måneder over måneden. 8211Den gjennomsnittlige antall ukentlige arbeidstimer holdt fast på 34,5 timer. - Jobbrapporten for juli ble også revidert beskjedent høyere, til 212 000 fra 209 000 8211The 8220U-68221 arbeidsledigheten, som inkluderer de marginalt i arbeidsstyrken eller de som arbeidet deltid av økonomiske årsaker, falt til 12 fra 12,2 i juli. For det andre har Fed-ordføreren Yellen lenge gjort klart at Fed-politikken beveger seg med langsiktige datatrender, ikke noe uberegnelige enkeltmåneders datapunkter. Fed er allerede skeptisk til helsen til det amerikanske arbeidsmarkedet, selv med den siste strengen av overordnede gode data, så denne måneden NFP-savner bare bekrefter denne oppfatningen. Med amerikanske data fortsetter å vise forbedring, kunne bare et smashing av prognoser ha vekket spekulasjoner om at Fed kan se amerikansk arbeidsledighet som forbedret nok til å garantere raskere, større stramning. Samlet sett pakket rapportene ikke nok av en negativ overraskelse for å forandre stemningen om tempoet i Fed-stramming. I mellomtiden øker ECB virkelig sin lettelse, så USD fortsetter å se bedre ut i forhold til EUR. Se nedenfor for leksjoner om dette. Leksjoner fra US Jobs Reports fredager svært beskjeden EURUSD-sprett, i tillegg til gevinster som er logget inn i de fleste ledende globale indeksene, gjenspeiler en konsensus om at rapportene ikke endret noenpersons oppfatninger om amerikansk vekst. NFP-frøken var bare en månedsdata, og NFP-data kan være støyende med utgående månedlige data ikke uvanlig. De fleste av Wall Street mener ikke at rapporten har påvirket Feds sannsynlige tidspunkt for sin første rateøkning i Q2 2015. Det var noen positive virkninger: Arbeidsledigheten falt til 6,1 fra 6,2, lønnsveksten var i tråd med forventningene, en vekst på 2,1 år og 0,2 måneder over måneden. Det er ingen signifikante data som viser en langsommere arbeidsbehov. For eksempel, jobben komponent av de siste ukene ISM tjenester PMI undersøkelsen stiger og nærmer seg flere tiår høyder. Via Scott Grannis her Market Mover amp Leksjon: Svake EU PMIs Drive EUR Down, USD Up, Dermed USDJPY og Japan Stocks Up Heres en klassisk illustrasjon av betydningen av inter-markedsanalyse. EURUSD falt på grunn av enda en rekke fattige EU PMI rapporter, og dermed styrke USD. Den økningen i USD-etterspørselen øker ofte USD mot sine andre viktige kolleger, som JPY. Sikkert nok USDJPY spiked, Den svakheten i JPY økte japanske aksjer for sin største ukentlige gevinst, da en billigere Yen hjelper den all-viktige japanske eksportsektoren. Det var sant at en planlagt kabinettering av PM Abe også ble sett på som støtte for høyere aksjekurser, da det ble sett på som å gi et løft til ytterligere pro-utgifter og vekstreformer innenfor det generelle Abenomics-programmet. Leksjon: Hvorfor amerikanske aksjer og USD kan øke sammen Aksjer er risikotillskudd økningen med markedsoptimisme og faller med pessimisme. USD er fortsatt ansett som mer av en trygg havn valuta, noe som betyr at det har en tendens til å stige i tider med frykt. Således beveger de to vanligvis i motsatte retninger. Men når de gode nyhetene som øker aksjene også øker sjansene for strengere matte politikk (som i teorien reduserer eller vil redusere forsyningen av amerikanske dollar mot etterspørsel og også øke amerikanske priser, som ytterligere gir USD-etterspørsel), da vil begge aksjer og dollaren kan og har en tendens til å stige sammen. Ukraina fortsetter å vise kun kortvarig påvirkning Nyheter av eskaleringer og de-eskaleringer har fortsatt innflytelse. Som Russland ser hensikt på å eskalere, er den bearish escalation presset mer langvarig fordi det er den langsiktige russiske politikken for nå. Men tegn på beroligende har en tendens til å produsere samlinger til disse tegnene er vist falske. Toppkalenderhendelser for å se på igjen, det er en relativt lys kalender, men her er de tingene som mest sannsynlig vil flytte de fleste globale eiendomsmarkeder (vi utelater hendelser med bare regional eller nasjonal innvirkning). Kina: Handelsbalanse Kina: KPI, PPI yy US: Ukentlig ny arbeidsledighetskrav. Relevant bare i den utstrekning det påvirker 4 ukers glidende gjennomsnitt og lengre sikt trender for denne metriske, fordi Fed ser på disse langsiktige trenderne i stedet for ukentlig eller månedlig data. EU: Økofin-møter USA: Detailhandel mm, foreløpig UoM-forbruksfølelse, forretningsinventar (husk, mye av det siste BNP-slaget tilskrives lageroppbygging, så vi vil se om varelager blir solgt eller satt opp for å bli et drag på neste BNP-avlesning som payback. Lørdag: Kina industriproduksjon yy, anleggsmidler investering ytdy Største spørsmål amp Hva skal du se på å svare på dem Hva vil være størrelsen og omfanget av ECBs kommende ABS-kjøp, og hvor mye av de kommende detaljene vil allerede bli priset før ECB avslører detaljer Vil vi få noen store overraskelser fra de øverste markedshendelser i ovennevnte kalender Vil den kommende runden av økonomiske sanksjoner mellom Russland og Vesten begynne å faktisk påvirke verdensøkonomien Vil USAs detaljhandel og UoM forbrukernes følelser fortsetter den positive utviklingen i amerikanske data Er det noen reell sjanse at 17 oktober FOMC-møtet vil avsløre noe nytt å bli lagt til Cliffs email distribusjonsliste, bare c slikk, og la navnet ditt, e-postadressen og be om å være på postlisten for varsler om fremtidige innlegg. For informasjon om en gratis intro til valuta-video kurs basert på min prisbelønte bok, se her. ANSVARSFRASKRIVELSE: BEGRENSET ER KUN FOR INFORMASJONELL FORSIKTIGHET, ANSVAR FOR ALLE HANDEL ELLER INVESTERENDE BESLUTNINGER LØSES SOLELT MED LESEREN. Hvordan bullish og bearish styrker justerer for aksjeindekser, forex og andre globale markeder, både tekniske og grunnleggende synspunkter, trolig toppmarkedsførere. Til tross for alle overskrifter flyttet verken økonomiske data eller den russiske invasjonen av Ukraina markeder. Heres hva gjorde. 8211Technical Outlook: Europeiske aksjer stiger, nært gap med USA, Asia, til tross for elendige data, russisk invasjon i Ukraina. Gjett hvorfor 8211Fundamental Outlook: Den eneste markedsdriveren som virkelig betyr noe, hvor lenge bullmarkedet kan vare, hvorfor, og hva som skal overvåkes. 8211Nøkkelspørsmålene: Hva å spørre om for den kommende uken og utover. Følgende er en delvis oppsummering av konklusjonene fra feksempire ukentlige analytikere møtet der vi dekker utsiktene for de store parene for den kommende uken og videre. Teknisk bilde Vi ser på det tekniske bildet først av flere grunner, blant annet: Chart Dont Lie: Dramatiske overskrifter og dominerende nyhetstemaer trenger ikke nødvendigvis å flytte markeder. Pris handling er avgjørende for å forstå hvilke hendelser og utviklinger som er og egentlig ikke driver markeder. Det er ingenting som flat eller trendløs pris handling for å fortelle deg å diskutere tilsynelatende dramatiske overskrifter eller for å få deg til å tenke på hvorfor en gitt risiko ikke blir priset i diagrammer. Også flytte markeder: Støtte-, motstands - og momentumindikatorer beveger også markeder, spesielt i Fravær av overraskelser fra toppnivåer og økonomiske rapporter. For eksempel, jo sterkere en gitt støtte eller motstandsnivå, desto mer sannsynlig er en trend å pause på det tidspunktet. På samme måte gjør en bekreftet pause over viktige motstand handelsmenn mye mer mottakelig for positive nyheter som gir en unnskyldning for å handle i den retningen. Samlet risikovillig middels periode per ukes diagrammer av ledende globale aksjeindekser Ukentlige diagrammer med store deksler Globale indekser 12 mai 2013 til 29 august 2014: Med 10 ukers dag EMA i rødt: VENSTRE KOLOMEN TOPP TIL BOTTOM: SampP 500, DJ 30, FTSE 100 , MIDDLE: CAC 40, DJ EUR 50, DAX 30, HØYRE: HANG SENG, MSCI TAIWAN, NIKKEI 225 Nøkkel til SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Ukentlig kart: 10 Uke EMA Mørkblå, 20 Uke EMA Gul, 50 Uke EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standardavvik Grønn, 1 Standard Avvik Orange. Nøkkelpunkter amp Lessons Europeiske indekser Lukke ytelse Gap på økende Stimulus Hopes For Europa, førte uken mer bevis på forverring av både økonomiske data og Ukraina krisen. Likevel gjorde europeiske aksjer sitt tredje rette ukentlige fremskritt. Som et resultat de brøt eller er nær å bryte sine 2 måneder gamle downtrend linjer. Flyttet fast inn i deres dobbelte Bollinger-band-nøytrale soner, signaliserer en bunn er i da momentum er nå fast nøytral i stedet for negativ. Lukket ytelsesgapet med Asia og USA Så hvis alt blir verre, hvorfor økte europeiske aksjer Av samme grunn har de utviklet seg i andre regioner i møte med vedvarende perioder med dårlige grunnleggende. Dens en uke med de dårlige nyhetene er like god nyhetskonkurranse. For de som fremdeles er ukjente med dette fenomenet, betyr det at fordi dårlige nyheter innebærer at flere sentralbankstimulanser kommer, øker aksjene fordi den nye kontantinjeksjonen til markedene forventes å øke aksjekursene. The bad news equals good news trade needs to things to work: Consistently bad economic data showing stagnant or declining growth. Kryss av. Investors interpret central bank comments to mean that they will add new stimulus programs if things dont turn around soon, or that such programs are already in the pipeline and that its just a matter of weeks before theyre announced. Check, ever since Draghis impromptu Jackson Hole comments in which he admitted that deflation was not merely temporary but rather a longer term problem. Daily Charts Short Term Coming Weeks Key For SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Daily Chart June 9 2014 to August 29 2014: 10 Week EMA Dark Blue, 20 WEEK EMA Yellow, 50 WEEK EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standard Deviations Green, 1 Standard Deviation Orange. Key Points amp Lessons The Daily Charts For the US and Europe, the big gains came early in the week on rising hopes for new ECB stimulus, fueled by ECB President Draghis remarks that deflationary forces were proving more persistent than previously thought. For the rest of the week, global stocks stayed in flat, tight trading ranges. The big lesson here is that speculation on ECB easing was the big market mover, overriding data as well as news of Russias increasingly overt invasion of Ukraine. This is a key lesson because: On Saturday Reuters reported that ECB Executive Board member Benoit Coeure had reinforced new ECB easing expectations, saying the bank was prepared to further boost funding to banks in order to encourage lending. This alone could give global indexes, particularly European ones, a boost early in the week. It also puts added focus on Thursdays ECB meeting and press conference. Although most analysts dont expect the ECB to announce new measures yet, this event would still be the likely venue for the ECB to feed or dampen stimulus speculation. Germany has usually been the chief opponent of new stimulus, but a string of bad German data last week has raised suspicions that German leaders will become more receptive to it as their own economy shows signs of weakening. In particular, we saw A steep decline in German retail sales An increase in unemployment A deterioration in consumer, business and investor confidence Together all of these indicate fading momentum in the Eurozone8217s largest economy. The cause isnt the RussianUkraine conflict, because even if there were material sanctions in effect, Russian exports represent only 1 of German GDP. Instead, the problem for Germany and most of the EU is restrictive fiscal policy, that is, not enough spending. Low inflation is remains a problem but Fridays increase in core CPI growth could give Mario Draghi enough reason to leave monetary policy unchanged at this weeks ECB event. With the first TLTRO program expected in September, (and old LTRO loan repayments minimizing any net addition of liquidity until November or December), the central bank would probably prefer to see how the new TLTRO works before increasing stimulus further. However, that doesnt mean the ECB wont try some verbal stimulus by raising expectations for some kind of new asset purchases. For example: - The ECB could announce ABS purchases, with the actual dates and details to follow later. - It could lower its GDP and inflation forecasts, both of which are due out next week. - It can simply continue with more of its usual statements of concern about EU stagnation and its willingness to do more to help, though there is cause to wonder if its ammunition is running low. 8212Interest rates are already near zero 8212QEs benefits, beyond inflating asset prices, remain unclear from the experiences of the US and Japan 8212Encouraging lending helps only if there is actual demand for loans. That in turn requires optimism about the future. Business need to believe expansion is coming, and households need to have confidence in that their incomes will be stable and growing. However GDP continues to stagnate and most member states need to cut spending (another GDP drag) if theyre to keep up with EU mandated debtGDP reductions. In other words, the ECB alone cannot do enough to make up for a lack of economic reforms in the EU. Fundamental Picture: Lessons amp Top Market Drivers For This Week Everything that has real influence over global asset prices and rates these days falls into one of three categories: Economic data from the US, Europe, or China (ok, occasionally Japan or the UK). Speculation about changes in policy, and ultimately, benchmark interest rates, from one of their central banks. Geopolitical tensions, with the RussiaUkraine conflict the only one seen as having potential to really hurt the global economy, mostly through the damage it does to the already shaky EU. Mideast turmoil hasnt affected energy prices and the China versus all of its neighbors tensions remain on slow simmer, so both remain irrelevant for investors. The Lesson: Central Bank Policy Sentiment Overriding, Data, Ukraine Crisis Implications Looking at last weeks price action in global equities, one big screaming lesson stands out that everyone needs to learn. Speculation on major central bank policy changes, particularly from the ECB, Fed, and PBoC, (and thus key data most likely to influence them) is overriding all else. Last weeks data should have global indexes, at very least in Europe. Ditto Russias now overt direct invasion of Ukraine. Yet the only thing that moved most global indexes was rising speculation of new ECB easing. This isnt so surprising. Last weeks data merely confirmed and supported the current outlook for the major economies. New economic sanctions against Russia appear to be coming, but the West remains vague on both their timing and extent. So markets have reason to doubt if and when these will materially impact anything. Why This Matters So Much It follows from the above that the big scheduled events for this week are those that tell us the most about policy changes from the central banks of the biggest economies. That means the scheduled events with the most market moving potential are: Thursdays ECB meeting, rate statement and press conference. As noted above, while we dont expect new policy to be announced, at least not in any meaningful detail, its quite possible that the ECB will want to at offer something that suggests its taking an active role in solving the mess that EU leaders have failed to resolve. The ECB meeting has the most market moving potential of any event on the calendar, because its policy is in flux. It will ease further, the only question is when and how. That means a big surprise here could move markets more because it could change expectations about ECB policy, EU liquidity, the Euro, interest rates, etc. the most. The Fed continues to see too much slack in the labor market to allow for any material tightening beyond a minor rate increase sometime in the coming year, so the US August job reports have the most potential of any other calendar event to influence speculation on the pace and scope of Fed tightening. Unless this one really surprises and the ECB meeting does not, this has a bit less market moving potential because Fed tightening is happening more slowly than ECB easing. Therefore no matter what the result from the jobs reports, its less likely that these will move expectations on policy changes as much as a surprise from the ECB meeting. Also, the ECB meeting will produce comments directly from the ECB itself, whereas the US jobs reports not as telling as a direct communication from the Fed itself. Note that as always, reports earlier in the week that serve as leading indicators for the Friday official jobs reports could also be short term market movers if they surprise up or down. Chief among these are: The ISM manufacturing and non-manufacturing PMI surveys, particularly their jobs components. Services are the biggest employers by far, so the non-manufacturing PMI Thursday is more important The ADP non-farms payrolls report, a privately compiled version of the official report. ADP changed its methodology back in October 2012 in an effort to make the ADP report better predict the actual official BLS version. The ADP version continues to be a good indicator of general direction, but less effective in predicting the actual result. See here for details. Still, positive or negative surprises have been influential in the past, at least for the two days between the ADP report and official NFP release. See below for other calendar events that could influence most global asset markets. Events that would influence a narrow range of assets or only regional indexes are omitted, so this summary would not be suitable for those dealing with currencies or bonds which tend to be more influenced by country or region specific news. For example, we omit most Bank of Japan or England events, although these would be of importance to investors in JPY or GBP currency pairs or those bond markets. How Much Longer Will The Bull Market In Equities Last The short answer, obviously, is that few see signs that it will end any time soon, except for the perma-bears. That said, by definition, crashes are unanticipated by almost everyone. Heres a brief roundup of the weeks latest on the topic that I found useful The most compelling piece on the bullish side was Cullen Roches summary of David Rosenbergs bullish forecast here. mostly because not only does Rosenberg focus on data that isnt as likely to be distorted by the prevailing unique levels of central bank intervention and low rates (unlike analyses based on historical valuation metrics), hes also a converted bear. That willingness to admit fault and stick to what the data tells him earns credibility. Deutche Bank economist Torsten Slok argues that the stocks shouldnt fall because stocks dont fall unless theres a recession, and the normal causes of a recession arent present. These include: Bursting bubbles in capex (as in 2000) or consumption (2007-8) or when monetary policy is too tight, that is, well above its neutral level of about 3.75 on the US 10 year treasury note. He notes, similar to what weve said in the past, that with the Fed planning on a very gradual rate of increase, that could take about 5 years. See here for further details. Our Take: No Big Selloffs While Rates Low And No Imminent Contagion Risk We disagree with Sloks assumption that stocks necessarily rise and fall with recessions, however the rest of his argument makes sense. As weve said all along, global stocks have continued to rise despite poor economic data. The key constants of the post March 2009 lows have been: Stimulus that keeps rates so low that yield seekers are pushed into equities Lack of a contagion threat Agree or not, that HAS been the reality of the bull market. The only material pullbacks occurred when one of these was in doubt (EU crisis, taper tantrums, etc.). Given the long bull market, supported by continued low rates from central banks and no contagion threats, recent bearish arguments are variations on: Valuations are high by historical standards. True, but ultra-low rates make today less analogous given that investors have few options for yield, so investors are accepting higher valuations The rally is getting old by historical standards. Again, true, but its far from record setting and while the conditions that created the rally remain its hard to accept that theres a time limit on the bull market as long as the twin pillars of low rates and no contagion threats remain in place SocGens Albert Edwards is arguing that with the end of QE, that will bring the end of the low rates that fund corporate stock buybacks, which he contends are a major prop of stock prices. Below he shows the correlation between corporate borrowing and stock buybacks. The unstated implication is that the buybacks began at the same time as the bull market, which in turn suggests theyre a key component of it. Via Business Insider here Below he shows the proportion of stock purchases from corporate buybacks, shown by the purple bars. Via Business Insider here Edwards then asserts that the end of US QE, combined with an anticipated slowing of corporate profits, will end the buybacks and so cut demand, and prices, for stocks. My problems with this thesis include: The end of QE doesnt necessarily bring a material spike in interest rates, particularly when the Bank of Japan and ECB are moving towards further easing. That added liquidity should to some degree compensate for whatever effects come from planned tightening by the Fed and Bank of England . A Big Long Term Question: Net Effect of Divergent Central Bank Policies Echoing many analysts, Citis top economist Willem Buiter is forecasting that a big policy divergence among some of the worlds leading central banks. In essence, he predicts: The economies of the EU and Japan, both burdened with low growth and inflation, will cause their central banks to start major new QE programs in late 2014 or early 2015. Meanwhile, the slow but steady recoveries in the US and UK will bring their central banks to begin some kind of gradual tightening at some point in 2015. Indeed the latest meeting minutes of both the Fed (two weeks ago) and BoE (last week) suggest show signs that these two banks are edging towards tightening. This has significant implications for many kinds of global markets. The most obvious effects are being seen, and will continue to be most obvious, in currency markets. Currencies trade in pairs, so literally, everything is relative. That is, even minor but persistent differences in economic performance can create significant long term trends as long as the relative differences continue and continue to give one currency a higher benchmark interest rate than the other. That rate difference would also be quickly seen in bond markets, as bonds from nations in tightening modes yield more and attract more demand. Its in the bond markets where the really interesting effects and questions come. Here are just a few: Whats The Net Effect First, will falling rates in the EU and Japan offset the effects of rising rates in the UK and US for global growth, stocks, and emerging market assets Remember how in early 2014 emerging market assets and currencies were hit hard by the mere hint of coming Fed rate hikes These would have cut demand and prices for emerging market currencies, stocks and bonds because they would lose some of their yield advantage over US assets. It also forced their bond yields and borrowing costs up, which in turn hurt their growth prospects. Will US And UK Tightening Undermine Easing Policies For The ECB and BoJ An equally significant question is whether rising rates in the US and UK, or at least the expectation of them, will force global rates higher and undo the very easing that the EU and Japan are trying to accomplish Remember, bonds operate in a global market. If investors can get higher returns on US and UK bonds from both currency appreciation (currencies rise as their benchmark rates rise) AND higher bond yields, why would they buy EU and Japanese bonds They wouldnt, not until EU and Japanese bond prices fell and thus their yields rose enough to compete with bonds of the US and UK. Sure, for a while the ECB and BoJ and just keep buying up their own bonds to keep their bond prices and yields stable. However even if we assume that the ECB would ultimately be allowed to do that (we do, see here for details) along with Japan, thats not a sustainable policy, as such unrestrained money creation (lets avoid technical definitions of money printing) risks creating a Weimar-like hyperinflation. Theoretically if the US and UK hike slowly enough, with some kind of policy coordination with the ECB and BoJ, maybe they could avoid that mess. Frankly I lack the background and analytical skills to even attempt an answer. I havent even considered the impact of Chinese central bank policy, which could easily revert to easing mode despite intentions to move towards tightening. Do you have any thoughts, dear readers Top Calendar Events To Watch Other than the above mentioned events, heres a quick rundown of other potential market movers. China: Manufacturing PMI (official data focused on big state owned firms), HSBC final manufacturing PMI (privately compiled, focused on smaller privately owned firms). Both are relevant for the EURUSD because Chinas status as leading global growth engine means top tier reports like these influence overall risk appetite, with which the EURUSD usually moves (albeit not recently given ECB easing, bad EU data, and Russian tensions, all of which are undermining the EUR more than other assets). EU: Italian manufacturing PMI US: most markets closed for Labor Day US: ISM manufacturing PMI (its labor component is seen as a leading indicator of the big monthly US jobs reports on Friday) China: Non-manufacturing PMI, HSBC services PMI EU: Spain, Italy, EU services PMI survey, EU retail PMI survey, US: factory orders, Beige book EU: German factory orders, ECB rate statement and press conference (will it indicate new easing is coming) US: Trade balance, weekly new jobless claims, ISM non-manufacturing PMI (its jobs component is an even bigger leading indicator of the Friday monthly jobs reports than the mfg. PMI as services are a bigger employer) EU German industrial production US: NFP jobs report, unemployment rate, avg hourly earnings Biggest Questions Will Russia escalate If so, will the West continue to delay imposing meaningful sanctions and thus allow markets to largely ignore the conflict Will the ECB September 4 meeting indicate new EUR dilutive easing coming sooner than exp ected Will key EU and US top tier data continue with the US outperforming the EU theme, and if so, will that raise expectations for faster ECB easing andor Fed tightening Again, its changes in sentiment on central bank policy direction that move global stocks in general, and the EURUSD in particular, more than anything else these days. Also, Fed policy is no longer viewed as being on automatic pilot after the last FOMC meeting minutes for July suggested that the timing of the first rate hike is under discussion. Will Fridays US jobs report feed expectations for faster Fed tightening If so, will US bond rates remain low anyway as safe haven demand keeps rates low. If indeed there is a coming divergence in central bank policies, with the Fed and BoE tightening while the ECB and BoJ are easing, what will be the net effect on global interest rates and markets Can the ECB, with its limited tools, continue to keep the EU crisis in hibernation, even as so many member states that are too big to bail out run unsustainably high debt levels that are likely to grow worse, as we discussed recently here To be added to Cliffs email distribution list, just click here , and leave your name, email address, and request to be on the mailing list for alerts of future posts. For information on a free intro to currencies video course based on my award winning book , see here . DISCLOSURE DISCLAIMER: THE ABOVE IS FOR INFORMATIONAL PURPOSES ONLY, RESPONSIBILITY FOR ALL TRADING OR INVESTING DECISIONS LIES SOLELY WITH THE READER. Top market movers and lessons for the prior and coming week and beyond special focus on existential decisions EU must soon face 8211Technical Outlook: European indexes diverge from those of US, Asia, reflecting Europes underperformance 8211Fundamental Outlook: They key drivers continue to dominate, Ukraine and weekly data playing secondary role as markets rally despite Ukraine and mixed data 8211Longer Term Fundamental Threats: EU existential threats demand existential decisions The following is a partial summary of the conclusions from the fxempire weekly analysts meeting in which we cover outlooks for the major pairs for the coming week and beyond. We look at the technical picture first for a number of reasons, including: Chart Dont Lie: Dramatic headlines and dominant news themes dont necessarily move markets. Price action is critical for understanding what events and developments are and are not actually driving markets. Theres nothing like flat or trendless price action to tell you to discount seemingly dramatic headlines or to get you thinking about why a given risk is not being priced in Charts Also Move Markets: Support, resistance, and momentum indicators also move markets, especially in the absence of surprises from top tier news and economic reports. For example, the stronger a given support or resistance level, the more likely a trend is to pause at that point. Similarly, a confirmed break above key resistance makes traders much more receptive to positive news that provides an excuse to trade in that direction. Overall Risk Appetite Medium Term Per Weekly Charts Of Leading Global Stock Indexes Weekly Charts Of Large Cap Global Indexes May 5 2013 To Present, With 10 Week200 Day EMA In Red: LEFT COLUMN TOP TO BOTTOM: SampP 500, DJ 30, FTSE 100, MIDDLE: CAC 40, DJ EUR 50, DAX 30, RIGHT: HANG SENG, MSCI TAIWAN, NIKKEI 225 Key For SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Weekly Chart: 10 Week EMA Dark Blue, 20 WEEK EMA Yellow, 50 WEEK EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standard Deviations Green, 1 Standard Deviation Orange. Regional Momentum Divergence Continues Overall, US and Asian stocks not only remain in their medium term and long term uptrends, last week they also regained their upward momentum as they closed the week within their double Bollinger band buy zones. thus putting the odds in favor of further net gains in the weeks ahead. Note that these trends remain positive (with indexes at nor near all-time highs in the US) even though US data reflects only modest recovery in the US and both China and Japan have seen slowing growth . In contrast, European stocks remain in a medium term downtrend even with their modest weekly gains. On the bright side, that bounce got them out of their double Bollinger band sell zones. and into their double Bollinger band neutral zones. The change is significant, as it puts the odds in favor of more flat, range trading rather than more material declines in the weeks ahead. Fundamental Picture Top Market Drivers For Global Stocks, Other Risk Assets What Drove Markets Last Week So what was behind the rebound Perhaps the better question is, why shouldnt they have rebounded We repeat once again that the rally that began in March 2009, and which has continued virtually uninterrupted since September 2011, has rested on the assumption of continued low rates and ultra-accommodative central banks, and lack of any material fear factor lack the EU crisis. There were no major obvious explanations for why every one of our representative sample of global indexes closed the week higher. Attempted explanations are just week-specific variations of the above drivers. Specifically: Rates To Stay Low: Regional data themes remain unchanged. The US continues to recover slowly, allowing guarded optimism without imminent threat of rising rates. Asia is a mixed bag, and Europe continues to deteriorate (more on that below, as well as in our weekly EURUSD outlook ), but that brings hope of more ECB stimulus. Overall, globally there is nothing to suggest rising rates any time soon. No Big Scares: Yes, Russias soft humanitarian invasion of Ukraine is an escalation that suggests another round of sanctions, but these have yet to do any material damage. Moreover, markets appear skeptical that the West is ready to make deep sacrifices for Ukraine. Other areas of geopolitical tensions remain even less of a threat The EU crisis remains in hibernation. In short, the weeks price action was just part of the normal noise of gyrations within the overall US, Asian, and European risk asset trends. Coming Week Likely Top Market Movers To Watch Continued Ukraine escalation. The Ukraine crisis remains the most likely source of volatility and packs the most potential for driving markets up or down in the near term. It has the potential to be a long term drag for Europe, as the escalation in tensions that began in June is mirrored in our sample European indexes. Top economic calendar events highlighted below. Its a typical late month calendar thats light on top tier events with potential to move markets. As mentioned in earlier posts, EU data is more important at this stage because the ECBs policy is still in flux, with more easing a matter of when, not if. As the past weeks bounce illustrates, as long as markets remain convinced that central banks remain accommodative and there are no big scare events, global markets can rise even when growth is weak and the Ukraine escalates. Although in the near term the story is more of the same, there were nonetheless some important lessons to be learned from the past week. Top Calendar Events To Watch Top tier events with the most market moving potential are shown in boldface EU: German Ifo business climate US: flash services PMI, new home sales US: Durable goods mm . SampPCase Shiller composite 20 HPI yy, CB consumer confidence Wednesday: No likely market moving reports scheduled EU: German . Spain preliminary CPI mm, Italy 10 year bond auction US: Preliminary GDP qq, weekly new jobless claims, pending home sales mm EU: German retail sales, EU PI flash estimate yy US: Core PCE price index mm, personal spending, income, mm, Chicago PMI, revised UoM consumer sentiment Other Lessons: EU The End Is Near Existential Threats Mean Existential Decisions With EU stock indexes badly underperforming those of the US and Asia, EU economic data varying between weak growth and deep recession, and the EUR looking terrible from all angles, (details here ), its no surprise that many are again focused on the EUs depressing state and what can be done about it. Here well focus on just two existential threats that were in focus this week, and their immediate solutions and broader implications for the EU. Existential Threat 1: Unsustainable Debt Loads That Could Destroy The EU Low bond yields for the EUs periphery indicated that the crisis remains in hibernation Back in January of this year I argued here that the EU would ultimately have to choose between its own economic collapse and accepting massive money printing to fund a US or even Japanese style central bank stimulus program. The past week saw an outpouring of articles concluding the same, from far more credible writers than yours truly. Their common theme is that the time has come to upgrade the ECB to a fully empowered central bank that can create money and provide the kind of massive stimulus needed to prevent unsustainable debt levels from crushing national economies that are too big to bail or fail, and thus threaten to drag the rest of the EU down with them. See our special report here for details and implications Existential Threat 2: Undercapitalized Banks Present Systemic Risk To EU, Global Banking As weve written about repeatedly in the past (see here. here. and here ) the EU banking union pact is too underfunded and slow to deploy to provide any likely practical help, or credibility, for the stability of EU banking. ECB stress tests results are due out October 17 th and could rock markets in a number of ways, regardless of whether the tests are rigorous or another low-standard public relations exercise like the prior two tests. The New York Times came out last week with a report on how theres a growing group of analysts that believe the coming ECB stress tests will be rigorous and thus reveal that EZ banks will need additional cash. Using the Texas Ratio, a metric developed to evaluate Texas banks during the Savings and Loan crisis of the late 1980s, a variety of analysts and investment firms using this metric have concluded that far too many EU banks are undercapitalized relative to the size of their estimated bad loans. See here for details. Here too, the common theme among analysts is that the ECB needs to be ready to either recapitalize banks that can be salvaged, or close those that cant, yet avoid inflicting so much private sector losses that markets panic, as well as imposing politically unacceptable burdens on taxpayers. Again, see our special report here for details and implications. Biggest Questions amp What To Watch To Answer Them Will Russia continue escalating its Ukraine invasion Will data continue to show the US economy pulling away from the EU If so, is that improvement enough to justify rising expectations about the scope and pace of Fed tightening Will the above mentioned calls for an ECB that can create money and fund as much stimulus and bank rescues as needed to heal the EU gain widespread traction Will Germany abandon its opposition to a soft money Euro as deflation presents a greater threat than deflation To be added to Cliffs email distribution list, just click here , and leave your name, email address, and request to be on the mailing list for alerts of future posts. For information on a free intro to currencies video course based on my award winning book , see here . DISCLOSURE DISCLAIMER: THE ABOVE IS FOR INFORMATIONAL PURPOSES ONLY, RESPONSIBILITY FOR ALL TRADING OR INVESTING DECISIONS LIES SOLELY WITH THE READER. How bullish and bearish forces align for stock indexes, forex and other global markets, both technical and fundamental outlooks, likely top market movers. 8211Technical Outlook: European indexes diverging from US and Asia, but no material signs of market reversal, only correction 8211Fundamental Outlook, Market Movers: Ukraine events most dominant, followed by EU data as ECB likely to move alter policy before the Fed or other leading central banks 8211Fundamental Outlook, Lessons: Data gap between US and Europe, fundamental challenges for each region The following is a partial summary of the conclusions from the fxempire weekly analysts meeting in which we cover outlooks for the major pairs for the coming week and beyond. Technical Picture: Europe Continues To Diverge From US And Asia We look at the technical picture first for a number of reasons, including: Chart Dont Lie: Dramatic headlines and dominant news themes dont necessarily move markets. Price action is critical for understanding what events and developments are and are not actually driving markets. Theres nothing like flat or trendless price action to tell you to discount seemingly dramatic headlines or to get you thinking about why a given risk is not being priced in Charts Also Move Markets: Support, resistance, and momentum indicators also move markets, especially in the absence of surprises from top tier news and economic reports. For example, the stronger a given support or resistance level, the more likely a trend is to pause at that point. Similarly, a confirmed break above key resistance makes traders much more receptive to positive news that provides an excuse to trade in that direction. Overall Risk Appetite Medium Term Per Weekly Charts Of Leading Global Stock Indexes Weekly Charts Of Large Cap Global Indexes With 10 Week200 Day EMA In Red: LEFT COLUMN TOP TO BOTTOM: SampP 500, DJ 30, FTSE 100, MIDDLE: CAC 40, DJ EUR 50, DAX 30, RIGHT: HANG SENG, MSCI TAIWAN, NIKKEI 225 Key For SampP 500, DJ EUR 50, Nikkei 225 Weekly Chart: 10 Week EMA Dark Blue, 20 WEEK EMA Yellow, 50 WEEK EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standard Deviations Green, 1 Standard Deviation Orange. Key Points US and Asian stocks remain in their medium term and long term uptrend, although their dip into the upper half of their double Bollinger band neutral zones suggests a neutral outlook in the weeks ahead. In contrast, European stocks are in at minimum a medium term downtrend, and they remain stuck in their double Bollinger band sell zones. suggesting more downside ahead. Indeed, despite this weeks modest gains for our sample European indexes, theyve logged another weak of lower highs and lower lows, and also closed in the lower end of the weeks trading range. Weekly DJ Eurostoxx50 Index, April 28 2013 To Present Key: 10 Week EMA Dark Blue, 20 WEEK EMA Yellow, 50 WEEK EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standard Deviations Green, 1 Standard Deviation Orange. That said, note for perspective that even Europe remains in a long term uptrend since mid-2012, as illustrated below with the weekly DJ Eurostoxx50 index. Weekly DJ Eurostoxx50 Index, May 2010 To Present Key: 10 Week EMA Dark Blue, 20 WEEK EMA Yellow, 50 WEEK EMA Red, 100 WEEK EMA Light Blue, 200 WEEK EMA Violet, DOUBLE BOLLINGER BANDS. Normal 2 Standard Deviations Green, 1 Standard Deviation Orange. In sum, even in Europe, the technical picture is one of a bull market correction rather than the start of a longer term bear market. Fundamental Picture 1: Likely Market Movers To Watch As always, we evaluate potential market movers by their potential to influence the two things driving most global markets since the start of the sustained recovery in risk assets that began in mid - 2012. - The belief in continued supportive central bank policy that keeps rates low and supports risk asset prices. In other words, all data is viewed from the perspective of whether or not it alters expectations for central bank policy. It hasnt, so the weekly economic calendar events havent been influential on price action. - The absence of any perceived threat to global markets since ECB President Draghi convinced markets that the ECB could and would prevent further contagion threats from the EU. The flaws in the EZ have not been fixed, so we can only say that the while the crisis is far from over, it remains in hibernation. If you keep the above two market drivers in mind, the trends in recent years make sense. Last weeks price action is illustrative. For example: 8212 Last weeks US and EU data last week was poor, but it didnt prevent a modest bounce last week in our sample leading global indexes shown above. Economic reports continue to paint the same picture, modest growth in the US and Asia, and stagnation or recession in Europe. 8211In contrast, fears of economic damage from escalating fighting and economic sanctions has noticeably moved global indexes and other risk assets in recent weeks. In sum, with economic data failing to provide any surprises big enough to alter perceptions about major central bank behavior, like the pace and rate of Fed tightening or ECB easing, the market has been moving more with Ukraine-related events than anything else. Europe is far more exposed to this crisis than the Americas or Asia, so its not surprising that European indexes have performed noticeably worse in recent months. That said, note that neither the pace or extent of even European index declines suggest any deep concern. So with the above in mind, what events next week have the potential to move global markets Ukraine Crisis Escalation Would Dominate Markets Two weeks ago global stocks reversed their short term downtrend on the belief that Russia was pulling back from further aggression. The past weeks modest rally was stopped by news that Russia was openly sending both men and equipment. On Saturday both Reuters and FT reported that Russian separatist forces are receiving an influx of soldiers and equipment, including armored troop carriers and tanks. These confirm earlier reports from Ukraine that its forces had engaged Russian armored forces. If in fact Russia is openly stepping up increased support for the separatists, that fact alone will dominate markets and undermine the influence of scheduled calendar events. If Ukraine Calms, EU Data Could Dominate Given current growth trends, its much more likely that the ECB eases before the Fed tightens. For example, the past two weeks have shown that the EUs top two economies, France and Germany, have stopped growing, (Germany actually contracted), so theres real weakness in the very core economies. Meanwhile, 2 weeks ago 3 Italy printed its second straight negative GDP figure and is now officially in recession yet again, and deflation remains a threat. Thus EU data has more potential to move global markets because it is more likely to change ECB policy. Certainly this seems to be what bond markets are thinking, as they suggest growing odds of some kind of new ECB easing. For example, German bond yields have continued to fall. We dont think thats purely a flight to safety move, as bond yields have been falling for far less credit worthy nations, like Belgium, Italy, and Spain. Indeed, note how Spanish yields have been falling at about the same pace as Germanys. The EU events with the most potential to fuel higher expectations for further ECB action are: Thursdays batch of manufacturing and services PMI reports Fridays speech by ECB President Draghi, though this comes late in the day after European markets have mostly closed, so the impact of any surprises might not be felt until the following week. Other Top Economic Calendar Events To Watch US: Building permits, CPI, housing starts US: FOMC meeting minutes China: HSBC flash mfg PMI EU: French, German, EU flash mfg and services PMIs US: Weekly new jobless claims, existing home sales, Philly fed mfg index All: Day 1 of 3 of Jackson hold symposium (has been a venue for major Fed announcements, none anticipated, however. US: Fed Chair Yellen Speaks EU ECB President Draghi Speaks All Day 2 of 3 of Jackson Hole symposium All Day 3 of 3 of Jackson Hole symposium Fundamental Picture 2: Lessons For The Coming Week And Beyond Divergence Between US, European Growth Reflected In Markets The divergence in trends between US and European markets ultimately continue to reflect the regional difference in growth and earnings. EUs Stark Choice Remains: Integrate or Disintegrate This is hardly a brilliant insight, but worth remembering. Why the divergence Weve said for years that the EU is going nowhere as long as it is burdened by a dysfunctional currency union that is doing the EZ far more harm than good. Cullen Roche of paragcap weighed in with a summary of his similar position this week in his post Three Reasons Europe is Struggling . Data Gap Between US And Europe Persists Meanwhile the US continues its slow and rather uneven recovery. Additional positives (via Jeff Miller here ) from US data last week include: Earnings season showed overall earnings growth of 9.6 yy. (Ed Yardeni ). Worth noting is that despite positive overall earnings for Q2 2014, the average price change that day was -0.7 Tax revenues are up (via Scott Grannis. Taxes Don8217t Lie .) The big negatives for the US last were: Retail sales badly missed forecasts, a problems given that consumer spending accounts for 70 of GDP. Mortgage applications continue to fall despite continued low rates Stagnant Wage Growth Dooms US To Slow Growth As Europes fundamental economic challenge is its flawed currency union, Americas is lack of income growth. The story is not new, but there were some excellent articles out last week on this. Doug Shorts Five Decades of Middle Class Wages details how US incomes have fared over the past decades (before taxes) once we factor in inflation and declining hours per week. This chart sums it up. If about 70 of US GDP is based on consumer spending, and consumer incomes have been flat for over a decade, and have declined since the 70s, what does that tell us about future growth and prosperity. Granted, the overall economy can grow even if household incomes are falling, as long as there is enough population growth. For (a simple) example, a thousand people earning and spending 100 should produce the same GDP as 100 people earning and spending 1000. For additional details see: Weak Job Market Means Falling Returns On Higher Education The University of Arizona released an update earlier this year on its study of a freshmen cohort group dating back to 2007. More than half the participants mostly graduates reported relying on financial support from family to meet current financial demands. Nearly half of those respondents were employed full-time. In fact, as the chart above shows, only 49 percent of participants reported having full-time jobs after two years of graduation. Rising Car Prices And Falling Incomes Bring Longer Term Car Loans Per Experian Automotive, the average auto loan term hit a new record of sixty-six months during the first-quarter. The average loan for a new vehicle of 27,612 was also a record high. Falling Home Ownership Rates Despite Record Low Mortgage Rates Source: US Census Bureau Per Bankrate, 67 of Americans dont have enough savings to cover 6 months of expenses, and 50 dont have enough savings to cover 3 months of expenses. Even households with 75,000 or more in annual incomes, only about 46 have enough savings to cover six months of expenses. Falling Household Wealth Net worth at the 50th percentile (median) totaled 56,335 in 2013, down 36 percent from 87,992 in 2003, according to a recent report from the Russell Sage Foundation To be added to Cliffs email distribution list, just click here , and leave your name, email address, and request to be on the mailing list for alerts of future posts. For information on a free intro to currencies video course based on my award winning book , see here . DISCLOSURE DISCLAIMER: THE ABOVE IS FOR INFORMATIONAL PURPOSES ONLY, RESPONSIBILITY FOR ALL TRADING OR INVESTING DECISIONS LIES SOLELY WITH THE READER. Post navigationforex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz forex calculator bnz gt Find forex calculator bnz Online Forex Trading Service website Forex Trading Us forex calculator bnz Artical forex calculato r bnz You may be wondering if this system does not work why someone would bother to write a review on it Let me first give you some background info. Selv jeg er ikke en veldig avansert handelsmann i forex, handler jeg det deltid og ser konsekvent suksess etter lang kamptid. Så min mening er dette: det er ikke noe system i valutahandel som fungerer. Høres kontroversielt Det eneste du kan jobbe med er deg. Hvis du ikke vokser kontoen din konsekvent, må du jobbe for deg selv for å få handelssystemene til å fungere for deg selv. Etter min mening er suksess i forex avhenger av mine trossystemer om penger, suksess og mitt liv generelt. Gjennom min reise som handelsmann har jeg oppdaget at det er mitt trossystem gjorde meg til å konsekvent mislykkes i begynnelsen, så bli en yo-yo-type handelsmann. Da jeg bygget kontoen min betydelig, og tenkte at alt var ferdig drenert kontoen helt. Søkeordet for suksess i handel for meg er konsistens. Selv om du er i gjennomsnitt 5 pips om dagen, vil du bygge kontoen din på lang sikt. Men hvis du lager 200 pips en dag og taper 2001 pip en annen dag, så med denne typen handel er du dømt til å blåse kontoen din før eller senere. You. BNZ signals Most important Market sentiment Top movers economic calendar economic calendar We are using cookies to give you the best experience on our site. Cookies are files stored in your browser and are used by most websites to help personalise your web experience. X-Trade Brokers Dom Maklerski S. A. (X-Trade Brokers Brokerage House joint-stock company), with its registered office in Warsaw, at Ogrodowa 58, 00-876 Warsaw, Poland, entered in the register of entrepreneurs of the National Court Register (Krajowy Rejestr Sdowy) conducted by District Court for the Capital City of Warsaw, XII Commercial Division of the National Court Register under KRS number 0000217580, REGON number 015803782 and Tax Identification Number (NIP) 527-24-43-955, with the fully paid up share capital in the amount of PLN 5.869.181,75. X-Trade Brokers Dom Maklerski S. A. conducts brokerage activities on the basis of the license granted by Polish Securities and Exchange Commission on 8th November 2005 No. DDM-M-4021-57-12005 and is supervised by Polish Supervision Authority. Dealing on OTC market, including trading in Contracts For Difference, employs financial leverage mechanism and may result in suffering high losses by the Client, even if change of the price of an Underlying Instrument which underlies particular Financial Instrument was subtle. It is not possible to make profit on Financial Instruments Transactionrsquos without taking the risk of losses. All Instructions placed by the Client with XTB shall are Clientrsquos independent, investment decisions. The Client should always base his investment decisions on his own judgment. More detailed information is available in Declaration of Investment Risk available at xtradebrokers . The content of this page has been prepared with care and diligence and with the knowledge of the author and are prepared for informative purpose only. The content of this page does not constitute investment advice in accordance with Ordinance of the Minister of Finance of October 19th 2005 on information constituting Recommendations concerning financial instruments, their issuers and drawers. X-Trade Brokers Dom Maklerski S. A. does not take responsibility for investment decisions and for losses made under the influence of the information published on this website. Copyright 2016 TRADEBEAT - stay connected with the marketsRBNZ To Give NZD Another Nudge Soon 8211 BNZ NZDUSD was first hit by the Federal Reserve and its hawkishness, and then by the Reserve Bank of New Zealand and its dovish. The team at BNZ assesses that the RBNZ could give another nudge to the NZD quite soon and explains: Here is their view, courtesy of eFXnews: The following is Bank of New Zealand (BNZ) reaction to today8217s RBNZ policy decision. We reiterate that our own interest rate profile remains highly dependent on the NZD falling and falling quite aggressively. We remain of the view that this will be the eventual catalyst for the RBNZ to pull the trigger. Not surprisingly the RBNZ today reiterated the view that it believes the NZD to be unjustified and unsustainable and that it is expected to moderate over coming years. Indeed, with respect to the currency, we wouldnt be surprised if the RBNZ took the opportunity to give the currency another nudge sometime soon given that the environment is ripe for intervention to be effective given the combination of todays RBNZ statement and the Feds statement, which had already seen the NZD fall over a cent. The RBNZ has now set itself a very high hurdle indeed before it contemplates raising interest rates again. This means that it will be very much later rather than sooner before it will be convinced to act. And the later it gets the more likely the NZ economy will be well and truly into its expected slowdown phase so the less likely rates will need to be raised at all. For lots more FX trades from major banks, sign up to eFXplus By signing up to eFXplus via the link above, you are directly supporting Forex Crunch. Om forfatteren Yohay Elam Grunnlegger, forfatter og redaktør Jeg har vært i forex trading i over 5 år, og jeg deler erfaringen som jeg har og kunnskapen som jeg har akkumulert. Etter å ha tatt et kort kurs om forex. Som mange forexhandlere har jeg tjent den betydelige delen av kunnskapen min på den harde måten. Makroøkonomi, virkningen av nyheter på evigvarende valutamarkeder og handelspsykologi har alltid fascinert meg. Før jeg startet Forex Crunch, jobbet Ive som programmerer i ulike høyteknologiske selskaper. Jeg har en B. Sc. i datavitenskap fra Ben Gurion University. Gitt denne bakgrunnen har forex-programvare en relativt større andel i innleggene. Yohays Google Profil relaterte innlegg